home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 051589 / 05158900.018 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1995-02-24  |  4.0 KB  |  88 lines
  1. <text id=89TT1267>
  2. <title>
  3. May  15, 1989: Machiavelli On Madison Avenue
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. May  15, 1989  Waiting For Washington                
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 58
  13. Machiavelli on Madison Avenue
  14.  
  15. A British advertising juggernaut bids for Ogilvy & Mather
  16. </hdr><body>
  17. <p>    Just four years ago, the WPP Group was a sleepy English
  18. manufacturer of wire market baskets, filing trays and teapots.
  19. But since then the company has become one of the world's most
  20. powerful advertising firms. The WPP conglomerate has already
  21. swallowed up the New York City-based JWT Group, which included
  22. two leading U.S. agencies, J. Walter Thompson and Lord, Geller,
  23. Federico, Einstein. The architect of WPP's remarkable
  24. transformation is Martin Sorrell, 44, the most feared raider to
  25. set foot on Madison Avenue.
  26. </p>
  27. <p>    Last week Sorrell was on the attack again, singling out one
  28. of the oldest and most venerable names in U.S. advertising. In
  29. an unwelcome bid, the Briton proposed to pay $730 million to
  30. acquire the Ogilvy Group, which owns Ogilvy & Mather, the fifth
  31. largest U.S. advertising firm. The agency, which created the
  32. Man in the Hathaway Shirt campaign and today's sleek celebrity
  33. ads for American Express, has been independent since it was
  34. founded in 1948. If Sorrell were to succeed in taking over
  35. Ogilvy, his combined empire (estimated annual billings: $13.5
  36. billion) would rank a close second to Britain's Saatchi &
  37. Saatchi, the world's largest ad firm. That may be more than a
  38. coincidence, for Sorrell was once the top financial officer for
  39. Saatchi. Rivals in the ad industry charge that his acquisition
  40. campaign is driven by a need to top his former employers.
  41. </p>
  42. <p>    The son of a London retailing executive, and a graduate of
  43. Cambridge University and Harvard Business School, Sorrell worked
  44. in posts ranging from sports promotion to food retailing before
  45. landing a job with the Saatchis in 1977. He spent eight years
  46. helping manage that firm's headlong growth, then left to build
  47. his own empire. Sorrell and a partner paid $676,000 for a
  48. controlling share in WPP in 1985, then used the company as an
  49. acquisition vehicle; they have bought 39 marketing and
  50. advertising firms so far. His most stunning triumph was the
  51. 1987 purchase of the JWT Group, an American conglomerate seven
  52. times the size of WPP. The $566 million deal was the first
  53. hostile takeover in the U.S. ad industry. Under WPP's control,
  54. JWT's pretax profit margin has increased from a weak 5% of sales
  55. to a respectable 10%.
  56. </p>
  57. <p>    Sorrell's takeover of Lord, Geller, Federico, Einstein,
  58. which was part of the JWT purchase, has proved more
  59. troublesome. Nine months after the deal, co-founder Dick Lord
  60. and five top executives walked out and formed a rival firm that
  61. they staffed with their former colleagues. Today both sides are
  62. mired in a court battle over the takeover and defection. Says
  63. Lord: "Martin is a man of property. He believes that the ends
  64. justify the means. I don't."
  65. </p>
  66. <p>    Many investors are worried that the acquisition of Ogilvy
  67. would depress WPP's earnings, since the debt assumed to
  68. complete the deal could become a burden on the company. Sorrell
  69. argues that the two agencies would complement each other. While
  70. WPP's Thompson group is strong in Japan, Ogilvy has a firm hold
  71. on the European market.
  72. </p>
  73. <p>    Another concern is that agencies may be getting too big to
  74. manage. Fast-growing and profitable Saatchi & Saatchi stunned
  75. Wall Street two months ago with the news that for 1989 its
  76. earnings will decline for the first time in 19 years. Sorrell
  77. insists that he will encounter no such obstacles. But first he
  78. will have to win the fight for Ogilvy, which is likely to seek
  79. higher bidders. Among Sorrell's possible rivals for Ogilvy:
  80. Japan's Dentsu and the U.S. firms Interpublic and Young &
  81. Rubicam. Sorrell may not be the only ad mogul who still thinks
  82. that bigger is better.
  83. </p>
  84.  
  85. </body></article>
  86. </text>
  87.  
  88.